10 Rasio Keuangan Inti yang harus di perhatikan Sebelum Membuat Keputusan Investasi

Disclaimer. Artikel ini hanyalah catatan personal yang dipublikasikan untuk dipelajari lagi nanti kedepannya, Belajar saham kembali ke personal masing masing bagaimana cocoknya.

Investasi saham memerlukan analisis data keuangan yang cermat untuk mengetahui nilai sebenarnya suatu perusahaan. Ini umumnya dilakukan dengan memeriksa laporan laba rugi, laporan posisi keuangan dan laporan arus kas perusahaan.

Hal ini bisa memakan waktu dan tidak praktis. Cara yang lebih mudah untuk mengetahui tentang kinerja perusahaan adalah dengan melihat rasio keuangannya, yang sudah dapat kamu akses secara mudah melalui masing-masing Emiten saham.

Meskipun analisa fundamental bukan metode yang mudah, namun ada cara sederhana untuk menilai lebih cepat kesehatan perusahaan.

Analisis rasio sangat penting untuk keputusan investasi. Tidak hanya membantu dalam mengetahui bagaimana kinerja perusahaan, tetapi juga memudahkan investor untuk membandingkan perusahaan dalam industri yang sama dan memberikan pilihan investasi terbaik.

Berikut ini sepuluh rasio keuangan inti yang harus dilihat sebelum memutuskan untuk berinvestasi saham.

Price To Earning Ratio (PER)

Rasio harga terhadap laba (PER) menunjukkan berapa banyak investor saham membayar untuk setiap rupiah laba yang dihasilkan perusahaan.

Seseorang dapat mengetahui rasio P/E yang ideal dengan membandingkan P/E saat ini dengan P/E historis perusahaan, P/E industri rata-rata, dan P/E pasar. Misalnya, perusahaan dengan P/E 15 mungkin tampak mahal jika dibandingkan dengan P/E historisnya, tetapi mungkin merupakan pembelian yang baik jika P/E industri 18 dan rata-rata pasar 20.

Rasio P / E yang tinggi dapat mengindikasikan bahwa harga saham terlalu mahal. Saham dengan P / E rendah mungkin memiliki potensi lebih besar untuk naik. Rasio P/E harus digunakan dan dikombinasikan dengan rasio keuangan lainnya untuk pengambilan keputusan yang tepat.

Price To Book Value (PBV)

Rasio price to book value (P/BV) digunakan untuk membandingkan harga pasar perusahaan dengan nilai bukunya. Nilai buku, secara sederhana, adalah jumlah yang akan tersisa jika perusahaan melikuidasi asetnya dan membayar semua kewajibannya atau utangnya.

Rasio P/BV menilai saham perusahaan dengan aset berwujud besar di neraca mereka. Rasio P/BV kurang dari satu menunjukkan bahwa saham itu undervalued (nilai aset pada pembukuan perusahaan lebih dari nilai yang diberikan pasar kepada perusahaan).

Debt To Equity Ratio (DER)

Rasio ini menunjukkan seberapa besar leverage perusahaan, yaitu berapa banyak utang yang terlibat dalam bisnis dibanding ekuitasnya. Angka yang rendah biasanya dianggap lebih baik. Tapi itu tidak harus dilihat secara terpisah.

Jika pengembalian perusahaan lebih tinggi dari biaya bunga, utang akan meningkatkan nilai perusahaan. Namun, jika tidak, maka pemegang saham akan dirugikan.

Juga, sebuah perusahaan dengan rasio utang terhadap ekuitas yang rendah dapat diasumsikan memiliki banyak ruang untuk ekspansi karena lebih banyak opsi penggalangan dana.

Tapi itu tidak sesederhana itu. Ini adalah industri khusus dengan industri padat modal seperti mobil dan manufaktur yang menunjukkan angka yang lebih tinggi dari pada yang lain. Rasio utang terhadap ekuitas yang tinggi dapat menunjukkan leverage yang tidak biasa dan karenanya risiko gagal bayar kredit juga lebih tinggi, meskipun itu juga dapat memberi sinyal kepada pasar bahwa perusahaan berinvestasi pada proyek yang memiliki NPV yang tinggi. NPV (net present value) adalah nilai sekarang dari arus kas masa depan. 

Operating Profit Margin (OPM)

OPM menunjukkan efisiensi operasional dan kekuatan harga. Ini dihitung dengan membagi laba operasi dengan penjualan bersih.

OPM yang lebih tinggi menunjukkan efisiensi dalam pengadaan bahan baku dan mengubahnya menjadi produk jadi.

Ini mengukur proporsi pendapatan yang tersisa setelah memenuhi biaya variabel seperti bahan baku dan upah. Semakin tinggi margin, semakin baik bagi investor.

Saat menganalisis sebuah perusahaan, seseorang harus melihat apakah OPM-nya telah meningkat selama suatu periode. Investor juga harus membandingkan OPM dari perusahaan lain di industri yang sama.

EV/EBITDA

EV adalah kapitalisasi pasar plus utang dikurangi uang tunai. Ini memberikan penilaian pengambilalihan yang jauh lebih akurat karena termasuk utang. Ini adalah keuntungan utama yang dimilikinya dibanding rasio P/E. EBITDA adalah laba sebelum bunga, pajak, depresiasi dan amortisasi.

Rasio ini digunakan untuk menilai perusahaan yang telah mengambil banyak hutang. Keuntungan utama EV/EBITDA dapat digunakan untuk mengevaluasi perusahaan dengan tingkat utang yang berbeda karena struktur modal netral. Rasio yang lebih rendah menunjukkan bahwa perusahaan undervalue. Penting untuk dicatat bahwa rasionya cenderung tinggi untuk industri yang tumbuh cepat dan cenderung rendah untuk industri yang tumbuh lambat.

Return On Equity Ratio (ROE)

Tujuan akhir dari setiap investasi adalah pengembalian. Return on equity (ROE), mengukur pengembalian yang diperoleh pemegang saham dari bisnis dan pendapatan keseluruhan. Ini membantu investor membandingkan keuntungan perusahaan di industri yang sama. ROE dihitung dengan cara membagi laba bersih dengan ekuitas pemegang saham.

ROE 15-20% umumnya dianggap baik, perusahaan-perusahaan dengan pertumbuhan tinggi harus memiliki ROE yang lebih tinggi. Manfaat utama datang ketika pendapatan diinvestasikan kembali untuk menghasilkan ROE yang masih lebih tinggi, yang pada gilirannya menghasilkan tingkat pertumbuhan yang lebih tinggi. Namun, kenaikan hutang juga akan tercermin dalam ROE yang lebih tinggi jadi kamu juga harus memperhatikan dengan cermat kenaikan hutang tersebut.

Interest Coverage Ratio (ICR)

Rasio ini dihitung dengan membagi laba sebelum bunga dan pajak (EBIT) dengan biaya bunga. Ini menunjukkan bagaimana solvabilitas suatu bisnis yang memberikan gambaran bahwa bunga yang ditanggung perusahaan dapat dicover oleh laba operasi perusahaan.

Seseorang juga dapat menggunakan EBITDA sebagai pengganti EBIT untuk membandingkan perusahaan-perusahaan di sektor-sektor yang biaya depresiasi dan amortisasinya sangat berbeda. Atau, seseorang dapat menggunakan laba sebelum bunga tetapi setelah pajak jika seseorang menginginkan gambaran lebih akurat tentang solvabilitas perusahaan.

Current Ratio

Rasio ini menunjukkan likuiditas suatu perusahaan yaitu seberapa mampu perusahaan dalam memenuhi kewajiban jangka pendeknya menggunakan aset jangka pendeknya. Angka yang lebih tinggi menandakan bahwa operasi perusahaan sehari-hari tidak akan terpengaruh oleh masalah modal kerja. Current Rasio perusahaan yang kurang dari satu adalah masalah yang harus kamu perhatikan. Rasio ini dapat dihitung dengan membagi aset lancar dengan kewajiban lancar.

Asset Turnover Ratio

Ini menunjukkan seberapa efisien manajemen menggunakan aset untuk menghasilkan pendapatan. Semakin tinggi rasio, semakin baik, karena ini menunjukkan bahwa perusahaan menghasilkan lebih banyak pendapatan yang dihabiskan untuk aset tersebut. 

Rasio ini dihitung dengan cara membagi sales (penjualan) dengan Total Asset perusahaan.

Setelah kamu menemukan angkanya, langkah selanjutnya yang harus kamu lakukan adalah membandingkannya dengan perusahaan lainnya. Para ahli mengatakan perbandingan harus dilakukan antara perusahaan dalam industri yang sama. Ini karena rasio dapat bervariasi dari satu industri ke industri lainnya. Di sektor-sektor seperti listrik dan telekomunikasi, yang lebih berat di aset, rasio perputaran aset akan cenderung rendah, sementara di sektor-sektor seperti ritel, itu tinggi karena biasanya asset perusahaan kecil.

Dividend Yield

Rasio ini dihitung dengan cara dividen per saham dibagi dengan harga saham. Angka yang lebih tinggi menandakan bahwa perusahaan sedang baik-baik saja. Tetapi orang harus waspada terhadap saham kecil yang kurang berkualitas tetapi memiliki hasil dividen tinggi dan perusahaan mendapat keuntungan dari keuntungan satu kali atau kelebihan uang tunai yang tidak terpakai yang dapat mereka gunakan untuk menyatakan dividen khusus. 

Demikian pula, hasil dividen yang rendah mungkin tidak selalu menyiratkan investasi yang buruk karena perusahaan terutama pada tahap pertumbuhan atau awal dapat memilih untuk menginvestasikan kembali semua pendapatan mereka sehingga pemegang saham mendapatkan pengembalian yang baik dalam jangka panjang.

Namun, hasil dividen yang tinggi dan konsisten dapat menandakan investasi jangka panjang yang baik karena kebijakan dividen perusahaan umumnya tetap dalam jangka panjang.

Sementara analisis rasio keuangan membantu dalam menilai faktor-faktor seperti profitabilitas, efisiensi dan risiko, faktor-faktor tambahan seperti situasi makro-ekonomi, kualitas manajemen dan prospek industri juga harus dipelajari secara terperinci saat berinvestasi dalam saham.